2016年全球并購交易風(fēng)起云涌，盡管總體交易規(guī)模不及前一年，但“天價”交易頻現(xiàn)。值得留意的是，繼2015年的大規(guī)模行業(yè)并購后，芯片業(yè)整合進一步加劇，主要芯片商紛紛布局移動端特別是車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)。

分析人士指出，在經(jīng)濟放緩的背景下，企業(yè)難以通過內(nèi)生性增長提高收益，只能通過并購?fù)卣故袌龇蓊~，在當(dāng)前流動性充裕的環(huán)境下，企業(yè)進行大規(guī)模并購是合理選擇。

并購活動活躍

彭博統(tǒng)計顯示，截至12月26日的2016年內(nèi)，全球并購交易總數(shù)為2.81萬宗，總價值4.4萬億美元。巨額并購持續(xù)活躍，全球交易額超過100億美元的并購交易達到55宗，累計規(guī)模達到1.6萬億美元。

統(tǒng)計顯示，2016年涉及金額較高的巨額并購交易包括：AT&T斥資850億美元收購時代華納；德國拜耳660億美元收購孟山都，打造全球最大種子和農(nóng)用化學(xué)品公司；英美煙草580億美元收購雷諾茲美國等。

分地區(qū)來看，2016年以北美為目標(biāo)地區(qū)的并購交易總額達到2.2萬億美元，較2015年的歷史高點下降15.9%；以歐洲為目標(biāo)地區(qū)的并購交易額下降10.4%至1.1萬億美元；以亞太市場為目標(biāo)地區(qū)的并購交易額下降5.2%至8856億美元；相比之下以拉丁美洲與加勒比地區(qū)為目標(biāo)的并購交易活動大幅增長，交易額達到1236億美元，增幅達41.2%。

分行業(yè)來看，非必需消費品行業(yè)并購交易額達到9298億美元，位居第一，占全部并購交易總規(guī)模的21%，但較前一年下滑28%；其次是金融行業(yè)，交易規(guī)模8016億美元，同比下滑17%。公用事業(yè)并購交易額達到2066億美元，較前一年增長近一倍，表現(xiàn)最好。

過去兩年全球并購活動一直保持活躍，特別是2015年，全球并購交易總額達到4.9萬億美元，較2014年猛增37%，超過了2007年的4.6萬億美元，創(chuàng)下全球企業(yè)并購新的年度紀錄。

行業(yè)人士表示，本輪并購交易潮主要受到融資成本低廉，以及企業(yè)在低迷的經(jīng)濟增長環(huán)境中尋求提高效率和競爭力的需求推動。在經(jīng)濟放緩的背景下，一些大公司難以通過內(nèi)生性增長提高收益，轉(zhuǎn)而以并購的形式擴展自身的市場份額，達到減少競爭、維持盈利的目的。

富國咨詢公司全球股票策略師惠恩表示，企業(yè)手握大量現(xiàn)金，在融資成本低廉的條件下進行大規(guī)模并購是合理的。還有分析師指出，美元走強提升了美國企業(yè)購買力，同時也令美元資產(chǎn)吸引力上升，美國因而成為跨境并購的首選地。目前美國企業(yè)跨境并購交易正處于20年來最活躍的水平。

芯片業(yè)有望深入整合

受全球經(jīng)濟下滑和智能手機增長放緩影響，全球半導(dǎo)體行業(yè)增速顯著放緩。在客戶數(shù)量減少、成本上升、行業(yè)整體增長放緩等壓力下，芯片企業(yè)開始通過整合來擴大規(guī)模，搶占市場，同時簡化他們的組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品線。

2015年以來，全球芯片業(yè)巨額并購交易頻現(xiàn)。去年3月，荷蘭芯片商恩智浦118億美元收購飛思卡爾；5月，安華高科技斥資370億美元收購對手美國博通公司，創(chuàng)下此前的芯片業(yè)最大規(guī)模并購交易紀錄；隨后不久，英特爾宣布以167億美元收購可編程處理器制造商Altera。

今年芯片業(yè)并購再掀高潮，日本軟銀集團斥資320億美元收購英國芯片設(shè)計商ARM；芯片巨頭高通在10月宣布470億美元收購恩智浦半導(dǎo)體，再度刷新芯片業(yè)并購交易規(guī)模的最高紀錄。

隨著行業(yè)整合深入，芯片業(yè)的并購活動開始向更細分的領(lǐng)域推進，一個引人矚目的趨勢就是芯片商積極布局高增長的汽車電子市場。

以高通收購恩智浦為例，恩智浦總部位于荷蘭，是全球最大的汽車半導(dǎo)體公司，在汽車電子、射頻、身份識別和安全方面實力雄厚。業(yè)內(nèi)人士分析稱，通過收購恩智浦，高通旗下的芯片產(chǎn)品將拓展至數(shù)百種，涉及行業(yè)將擴展到移動設(shè)備之外的許多行業(yè)，并將躍升為全球第一大汽車芯片供應(yīng)商。

此外今年8月，日本芯片商瑞薩電子宣布32億美元收購美國芯片商，進一步強化汽車芯片業(yè)務(wù)。芯片巨頭英特爾也于近期成立專門的“自動駕駛集團”，推動無人駕駛解決方案的開發(fā)。